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緊盯中東局勢 金價支持位4563美元

上周美匯指數收跌，油價走弱，現貨黃金小漲。中東局勢反覆拉鋸，令油價維持高位震盪；美聯儲減息傾向有所鬆動，非農數據理想強化按兵不動預期，美元與美債波動進一步左右貴金屬走勢。本周除關註地緣局勢外，中美歐核心通脹等數據集中發布，主要央行高官密集發言，原油市場三大報告將出爐，多重因素疊加或引發市場短期劇烈調整。

過去一周，美伊軍事衝突仍在持續，各方外交圍繞停火、霍爾木茲海峽航運及伊核問題持續斡旋，該海峽航運受限致油價高位震盪。周內美聯儲官員表態整體偏謹慎，美國4月非農新增就業11.5萬遠超預期，失業率穩於4.3%，勞動力市場放緩但韌性猶在，削弱美聯儲緊急減息訴求，支撐其維持利率不變。利率互換顯示年內維持利率不變，2027年4月加息概率約40%。地緣風險偏好回暖，美匯指數連續兩周走弱，十年期美債利率維持4.4%高位，貴金屬反彈收漲。

美通脹數據惹關註

本周需重點緊盯地緣衝突，尤其伊朗局勢進展，若達成相關協議，將推升避險情緒，利好黃金、美元等避險資產。巨集觀層面，中美歐系列重磅數據將出爐，美國4月CPI、零售銷售數據受關註，是美聯儲政策核心錨點。市場預計美國4月CPI按年升幅或達3.8%，若超預期將強化加息預期；零售銷售反映消費動能，對美股及美匯指數有重要指引。央行動態方面，美、歐央行官員密集發聲，超預期政策信號或擾動匯率與債市。同時原油庫存及EIA、IEA、OPEC四大能源報告將出爐，能源價格波動或加劇通脹黏性，壓制風險偏好。

技術分析，黃金周線BOLL通道收窄、KD死叉；日線在中軌附近震盪、KD金叉，短期有震盪修正跡象。重要阻力在每盎司4758至4847美元，企穩4847美元仍有上攻空間；關鍵支撐4563至4633美元，失守4563美元有下行風險。

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