媒体报导

资金避险 黄金挑战2701美元

上周，美汇跌至逾两周最低，国际原油和现货黄金震盪收跌。因投资者对特朗普关税承诺存疑，美元大跌；中东和俄乌紧张局势反复及美国宏观数据参差，美联储12月降息预期增强，促使投资者寻求黄金避险。本周在紧盯中东、俄乌局势进展的同时，美国11月ISM制造业PMI、ADP就业人数、初请失业金人数、非农就业报告以及鲍威尔等官员言论均需密切留意，因其可能为美联储政策走向指明方向，进而左右金融市场格局。

地缘政治风险上升

过去一周，特朗普关税实施方式悬而未决，投资者忧虑其拖累美国经济，美汇指数降至两周多来新低。地缘政治方面，以黎在美国斡旋下达成60天停火协议，生效次日便相互指责违约，黎巴嫩军方称以方侵犯领空；且乌克兰使用美制炸弹袭击俄罗斯，俄罗斯则大规模攻击乌克兰能源设施，普京威胁使用弹道导弹，地缘政治风险上升。美国经济数据显示失业救济人数低位，耐用品订单、GDP数据影响有限，核心PCE物价指数与个人收入影响金价走势。特朗普威胁对加拿大、墨西哥及中国加征关税，贸易紧张局势为黄金提供支撑。多种复杂因素交织，现货黄金周初大跌后微升，整体仍下跌。

短期内，黄金走势受美元波动、宏观政策预期和地缘政治局势影响，避险需求仍是关注重点。

本周除了地缘政治局势，美国宏观数据尤其是非农就业报告成为市场焦点，以探寻美联储货币政策前景的线索。市场预计11月非农就业人数将增加18.3万，失业率维持在4.1%。非农数据强意味经济走强，有利于美元而使黄金承压，反之则可能支撑黄金。未来通胀和货币政策路径仍是关键，若特朗普政策推高通胀致美联储降息谨慎，黄金避险功能或再提升。

技术分析，黄金上方2664至2701美元为强阻力位，不能突破2701美元可能回落。下方2547至2600美元是关键支撑，失守则存下行风险。

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